在珠寶評估實務(wù)中合理選擇評估方法的探討
作者：潘海華、薛曉昕、程小雙
2015年
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近十幾年來，我國經(jīng)濟(jì)迅速增長，居民消費(fèi)能力提高，珠寶行業(yè)伴隨著經(jīng)濟(jì)的增長獲得快速發(fā)展，珠寶評估業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。珠寶評估的目的是要求珠寶評估師為委托人出具公允價值的評估報告，而評估結(jié)論的合理性受評估方法的影響。本文旨在通過珠寶評估實踐中對評估方法的合理選擇進(jìn)行初步探討，分析成本法、市場法和收益法在珠寶評估實踐中的運(yùn)用。
關(guān)鍵詞:珠寶評估，評估方法，成本法，市場法，收益法
《珠寶與科技》
2015年期
珠寶評估方法是評定估算珠寶首飾價值的技術(shù)手段，對珠寶評估結(jié)果合理性有著重要影響。目前，國際上通用的資產(chǎn)評估方法主要有二種，成本法、市場法、收益法。在珠寶評估過程中，評估方法運(yùn)用不當(dāng)會導(dǎo)致不合理的甚至是錯誤的評估結(jié)論。因此，珠寶評估師執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務(wù)時應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估對象、價值類型、資料收集情況等相關(guān)條件分析市場法、成本法和收益法三種資產(chǎn)評估基本方法的適用性，并恰當(dāng)選擇評估方法。本文結(jié)合珠寶評估實務(wù)工作，對合理選擇評估方法進(jìn)行了探討。
1成本法、市場法和收益法的內(nèi)在涵義
1.1成本法
成本法是指首先估算被評估資產(chǎn)的重置成本，然后估算被估資產(chǎn)已存在的各種貶值因素，并將其從重置成本中子以扣除而得到被評估資產(chǎn)價值的各種評估方法的總稱。成本法的基本思路是重建或重置被評估資產(chǎn)，以再取得被評估資產(chǎn)的重置成本為基礎(chǔ)的評估方法。
在評估珠寶首飾時，首先分析被評估的珠寶首飾是否可以復(fù)制、可以再生產(chǎn)，然后合理確定重置成本的構(gòu)成要素明確珠寶首飾的重置成本，包括材料成本、制作成本、相關(guān)稅費(fèi)、合理利潤及其它費(fèi)用，考慮其實體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值后進(jìn)行綜合評估。
成本法的局限性在于沒有考慮到其它附加值，例如具有歷史價值或者名人擁有過的珠寶首飾，享用版權(quán)設(shè)計以及具有特殊文化內(nèi)涵的珠寶首飾等。
1.2市場法
市場法是指利用市場上同樣或類似資產(chǎn)的近期交易價格，經(jīng)過直接比較或類比分析以估測資產(chǎn)價值的各種評估技術(shù)方法的總稱。市場法是根據(jù)替代原則，采用比較和類比的思路及其方法判斷資產(chǎn)價值的評估技術(shù)。因此，市場法是資產(chǎn)評估中最為直接、最具說服力的評估方法之一。
運(yùn)用市場法評估珠寶首飾時，應(yīng)著重關(guān)注被評估珠寶首飾的物理狀態(tài)、品質(zhì)特征、稀有程度、優(yōu)化處理程度、產(chǎn)地、設(shè)計者或加工者、品牌、專利以及相應(yīng)市場等參數(shù)。在公開市場尋找相同或相似參照物時，考慮的參數(shù)越全面，得出的結(jié)論越準(zhǔn)確。
1.3收益法
收益法是指通過估測被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益的現(xiàn)值，來判斷資產(chǎn)價值的各種評估方法的總稱。收益法是利用投資回報和收益折現(xiàn)等技術(shù)手段，把評估對象的預(yù)期產(chǎn)出能力和獲利能力作為評估標(biāo)的來估測評估對象的價值。從理論上講，收益法是資產(chǎn)評估方法中較為科學(xué)合理的評估方法之一，因為一項資產(chǎn)的價值并非取決于過去的購置價格，而是取決于其未來能夠帶來收益的能力，收益法正是從現(xiàn)值的角度反映資產(chǎn)的價值。
收益法基于資產(chǎn)持續(xù)的獲利能力為前提，并且獲利能力能夠貨幣化衡量，要求被評估珠寶首飾要滿足具備持續(xù)的收益條件。當(dāng)珠寶首飾以租賃或者展覽等形式持續(xù)獲利時，可以選擇收益法進(jìn)行評估。在珠寶評估實務(wù)中，大多數(shù)珠寶首飾不能隨著時間的推移不斷地產(chǎn)生收入，因而很少運(yùn)用收益法。
1.4三種評估方法的異同點
從以上三種資產(chǎn)評估方法的內(nèi)在涵義來看，成本法是從購買者的角度出發(fā)去評估資產(chǎn)的價值，市場法是從供求平衡的角度出發(fā)去評估資產(chǎn)的價值，而收益法是從資產(chǎn)的效用角度出發(fā)去評估資產(chǎn)的價值。
由于評估方法的原理不同，適用條件也有差異，要求評估師熟悉掌握和靈活選擇評估方法。
2評估方法的選擇
《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》要求注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)熟知、理解并恰當(dāng)運(yùn)用評估方法，形成合理的評估結(jié)論，并應(yīng)當(dāng)對評估結(jié)論的合理性承擔(dān)責(zé)任，因此珠寶評估師在執(zhí)行珠寶首飾評估業(yè)務(wù)時，應(yīng)綜合考慮評估目的、評估對象自身條件、價值類型、所握的數(shù)據(jù)資料等因素，充分分析三種資產(chǎn)評估方法的適用性，恰當(dāng)選擇評估方法，以期得到合理的評估結(jié)論。
2.1選擇評估方法時應(yīng)當(dāng)考慮珠寶評估目的
珠寶首飾評估業(yè)在中國的發(fā)展已經(jīng)有十幾年的時間，委托珠寶首飾評估的目的也很廣泛，如司法領(lǐng)域涉案的珠寶首飾評估、銀行或金融機(jī)構(gòu)為開展珠寶首飾質(zhì)押貸款的珠寶評估、珠寶企業(yè)申請上市時珠寶存貨的評估、保險公司委托的珠寶理賠評估、國有企業(yè)申請改制時珠寶存貨的評估、珠寶企業(yè)重組或破產(chǎn)清算涉及的珠寶資產(chǎn)評估，以及個人投資收藏珠寶了解市場價值的評估等。珠寶評估特定的評估目的對評估對象的界定、價值類型的選擇、評估過程所使用的方法、特定參數(shù)的選擇都具有約束作用。
評估案例一:
某商業(yè)銀行有一件翡翠擺件作為不良資產(chǎn)需要處置變現(xiàn)，委托專業(yè)珠寶評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行價值評估。該商業(yè)銀行的評估目的是想了解這件翡翠擺件在快速變現(xiàn)條件下的價值，作為其處置該件翡翠擺件的價值參考依據(jù)。在承接該評估項目之前，要充分分析其評估目的。珠寶評估最終是為委托方的評估目的服務(wù)的，而要達(dá)成評估目的，則要正確選擇評估方法。本案例中，如果選擇市場法，只要在快速變現(xiàn)的市場上尋找相相應(yīng)的參照物，結(jié)合快速變現(xiàn)的評估目的，然后就評估對象與參照物之間的差異因素進(jìn)行調(diào)整,從而得出評估值，評估價值與評估目的相適應(yīng)。如果選擇成本法，通過搜集重新制造一件該翡翠擺件的各項費(fèi)用，包括材料成本、制造費(fèi)用和合理利潤等來確定其評估值，其評估值反映的是該評估對象的復(fù)原重置成本，與評估目的并不適應(yīng)。
評估案例二:
某法院委托一件與上述翡翠擺件相近的評估對象，評估目的是為了判案的需要來了解評估對象的市場價值。與前面所述的案例相對比，我們可以看出，兩個案例的評估目的裁然不同前面某商業(yè)銀行是為了了解快速變現(xiàn)的價值而評估，法院了解市場價值作為量罪定刑的參考依據(jù)。對于法院委托的案例，由于了輝公開市場價值，兩種評估方法均可以選擇，可以選擇市場法，在公開的市場上選擇相類似的參照物來評估其價值，也可以選擇成本法，按照重新購置該項資產(chǎn)所需花費(fèi)的全部金額來評估其價值。因此，本案例中，評估師應(yīng)根據(jù)評估對象的具體情況以及自身的專業(yè)勝任能力合理選擇評估方法。從以上兩個案例可以看出，委托方評估目的不同，選擇的評估方法有所差異，最終得出的評估值也不盡相同而評估值是否合理，也應(yīng)充分考慮委托方的評估目的。
2.2選擇評估方法時應(yīng)當(dāng)考慮珠寶評估的價值類型
價值類型是資產(chǎn)評估結(jié)果的價值屬性和及其表現(xiàn)形式資產(chǎn)評估的價值類型包括市場價值和市場價值以外的價值類型。市場價值以外的價值類型包括投資價值、在用價值、清算價值和殘余價值等。對于珠寶首飾評估來說，應(yīng)合理確定市場價值對應(yīng)的市場級別，包含國內(nèi)珠寶批發(fā)市場和零售市場。
在執(zhí)行珠寶評估業(yè)務(wù)時，首先根據(jù)評估目的確定價值類型，并且需要說明選擇價值類型的理由，通常價值類型應(yīng)與評估目的相適應(yīng)。在選擇評估方法時，同樣應(yīng)考慮已確定的價值類型。
評估案例三:
某珠寶公司因資金緊張，準(zhǔn)備向金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押一批鑲俄鉆石飾品來達(dá)到融資的需求，金融機(jī)構(gòu)則要求由第三方珠寶評估機(jī)構(gòu)出具一份專業(yè)的珠寶評估報告，對該批鎮(zhèn)鉆石飾品的公允價值發(fā)表專業(yè)意見。本案例中，根據(jù)委托方的評估目的確定的價值類型應(yīng)為國內(nèi)珠寶批發(fā)市場價值，該批鑲鉆石飾品可以通過估測重置成本的方法來評估其價值，因此可以選擇成本法。而若選擇市場法來評估該批鑲嵌鉆石飾品的重置成本價值，則應(yīng)該在批發(fā)市場尋找對應(yīng)參照物，影響鉆石價值的品質(zhì)因素較多，如重量、顏色、凈度、切工、熒光等，需要尋找的參照物數(shù)量很大，在選擇參照物時，盡量尋找與評估對象相同或相似的參照物，若有差異時，需進(jìn)行調(diào)整。
評估案例四:
某拍賣公司委托了一批珠寶藝術(shù)品進(jìn)行評估，了解其投資價值來確定其拍賣底價。該珠寶藝術(shù)品為一批翡翠雕刻品，由中國著名玉石雕刻大師潛心雕刻而成承接該評估項目后分析了該批翡翠雕刻品的投資價值影響因素，除材料本身和工藝價值外，該玉石雕刻大師的作品受市場熱捧度較高，而投資價值應(yīng)該著重從市場供求的角度來評估，經(jīng)綜合考慮最終選擇市場法進(jìn)行價值評估。
2.3選擇評估方法時應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)方法所需的參數(shù)資料是否能收集
如前文所述，三種基本評估方法的評估原理不同，適用條件不同，所需要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料也不同。成本法所評估的價值是基于當(dāng)前的重置成本以及歷史損耗為依據(jù)，需要搜集的資料數(shù)據(jù)主要為重新制作珠寶首飾所需要的各項價格資料包括材料成本、制作成本、相關(guān)稅費(fèi)、合理利潤及其它費(fèi)用等。運(yùn)用市場法則要搜集與評估對象相對應(yīng)的參照物，收益法側(cè)重于珠寶首飾未來預(yù)期持續(xù)的收益。
例如，對于一粒彩色鉆石的市場價值進(jìn)行評估，選擇成本法進(jìn)行評估時，則需要搜集重新制作該粒彩色鉆石的毛壞費(fèi)用、切割費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)和利潤等參數(shù)。而選擇市場法，則需要在公開的市場尋找與該粒彩色鉆石品質(zhì)相同或相近的參照物。由于選擇的評估方法不同，所需要搜集的價格參數(shù)資料的難易程度也不盡相聞。珠寶評估師應(yīng)根據(jù)自已的專長和數(shù)據(jù)搜集能力合理選擇評估方法。
評估案例五:
某海關(guān)緝私科在進(jìn)口環(huán)節(jié)查獲了一批涉嫌走私的珠寶飾品，為了確定其價值，委托專業(yè)珠寶評估機(jī)構(gòu)給予評估。該批珠寶飾品為國外品牌，珠寶評估師經(jīng)調(diào)研，該品牌在國內(nèi)設(shè)有珠寶專賣店，并且有類似款式的珠寶飾品在售。在選擇珠寶評估方法時，考慮成本法需要搜集設(shè)計費(fèi)用、加工費(fèi)用、品牌溢價和相關(guān)利潤等數(shù)據(jù)資料，搜集難度較大并且不易獲得，而選擇市場法來評估時，搜集相似參照物的數(shù)據(jù)資料較為容易，因此選擇市場法作為評估方法。
2.4選擇評估方法時應(yīng)當(dāng)考慮被評估珠寶首飾的種類
珠寶首飾的種類很多，按是否經(jīng)過鎮(zhèn)嵌可以細(xì)分為鑲嵌類珠寶首飾和未鑲嵌類珠寶首飾;按加工狀態(tài)可分為珠寶原材料、半成品和成品。在執(zhí)行珠寶評估業(yè)務(wù)時，應(yīng)該著重關(guān)注被評估珠寶首飾的種類。由于珠寶首飾的特殊性，被評估珠寶首飾的種類不同，可以選擇的評估方法也不同。比如有一大批鑲嵌類的珠寶首飾,在選擇市場法進(jìn)行價值評估時需要尋找大量參照物，工作量會很大，而如果選擇成本法，在評估重置成本的時候很多價格參數(shù)可以重復(fù)使用，大大減少評定估算的難度。另外，在評估過程中除了關(guān)注珠寶首飾的品質(zhì)特征外,還應(yīng)重點關(guān)注珠寶首飾具有的其它特征屬性如著名品牌的珠寶首飾、古董首飾、獲得國家知名獎項的首飾具有國家專利以及具有文化內(nèi)涵的珠寶首飾等，在評估這類首飾時，有些價格參數(shù)資料很難獲取，成本法并不適用，因為要考慮其具有的歷史價值、專利價值或者文化藝術(shù)價值等。在運(yùn)用市場法進(jìn)行評估時，應(yīng)盡量在公開市場尋找特征屬性最為接近評估對象的參照物，然后對差異因素進(jìn)行分析和調(diào)整，得出合理的評估結(jié)論。
評估案例六:
某珠寶公司申請上市，需要對其所有寶存貨進(jìn)行價值評估，價值類型為國內(nèi)珠寶批發(fā)市場價值。珠寶存貨種類較多，主營為鑲嵌鉆石飾品，另有素金飾品，如干足金飾品、鉑金飾品和18K金飾品，還有自購的一些裸石，如鉆石裸石碧璽裸石、紫品裸石、葡萄石裸石等。在執(zhí)行該評估業(yè)務(wù)時評估師首先將所有珠寶存貨按照種類進(jìn)行分類，有些種類的珠寶存貨適合成本法進(jìn)行評估，而有些珠寶存貨更適合市場法進(jìn)行評估。在該案例中，鑲眠鉆石飾品和素金飾品選擇成本法來估測重置成本，而鉆石裸石、碧璽裸石、紫晶裸石等選擇市場法來評估其價值。
3結(jié)論
從以上六個評估案例中，我們可以看出，珠寶評估師在執(zhí)行珠寶評估業(yè)務(wù)時，評估方法的選擇應(yīng)該具體問題具體分析。評估方法作為實現(xiàn)評估目的的手段，在本質(zhì)上是沒有區(qū)別的。由于在具體評估時，受評估師自身的專業(yè)能力、數(shù)據(jù)搜集情況、數(shù)據(jù)分析和處理的能力等影響，得出評估結(jié)論往往并不趨于一致。因此，在珠寶評估過程中，珠寶評估師應(yīng)提升專業(yè)能力，充分分析所選擇的評估方法的適用性，針對評估方法合理確定評估參數(shù)，并且需要緊密聯(lián)系珠寶市場獲取最真實的價格資料，以期得出合理的評估結(jié)論。另外當(dāng)采用兩種評估方法進(jìn)行評估時，應(yīng)以一種評估方法為主其它方法作為佐證，或進(jìn)行綜合，作為珠寶評估的結(jié)果。